短期见顶？机构称港股受益多重利好 基本面将继续复苏
发布时间：2023-04-04 14:41:12
来源：腾赚网
财联社4月4日讯（编辑 胡家荣）今日港股市场未延续上周反弹势头，三大指数均出现一定程度的回落。光大证券研究策略团队在今日早间指出，国内数据和海外流动性双轮驱动，港股企稳回升。但从目前来看欧美银行危机风险暂时得到控制，短期对国内市场影响较小，不过欧美银行危机的余震仍需持续追踪。
根据今日早间的报告，光大证券研究策略团队指出，港股行情持续受益于中国经济复苏和政策支持，并提及需关注“数字经济”为代表的科技成长和先进制造业。
欧美货币机构频频出手救市，市场情绪初步平复。3月26日，FDIC表示，第一公民银行已经就硅谷银行的所有存款和贷款，签订收购及受让协议，硅谷银行的储户将“自动成为第一公民银行的储户”，并将继续为存款提供保险。3月30日，瑞士联邦议会同意政府提交的关于瑞银收购瑞士信贷银行涉及1090亿瑞郎的紧急贷款提案。
(资料图)
但美国债券波动指数和美国高收益率债券显示市场预期风险并未完全消除。硅谷银行倒闭引发了美国银行业危机，人们愈发担心美欧银行业的困境可能预示着经济将大幅放缓乃至衰退。同时瑞信172亿美元AT1清零，对欧洲目前2750亿美元存量的AT1债券市场投资者信心造成较大冲击，并波及到其他债券和信用市场。美国债券市场波动率在短期内大幅上升。同时美国高收益债利率同样维持在高位，显示市场预期本轮破产风波仍有蔓延的风险。
欧美零售销售低迷，显示出消费动力不足。瑞士2月零售数据创下历史最低增速，而在瑞信银行业危机爆发后市场对瑞士的金融监管能力表示担忧，这也进一步加剧了投资者和消费者对于瑞士未来经济的悲观程度。欧洲整体零售数据同样深陷泥潭，仍然在负区间徘徊。而美国零售数据虽然尚未跌落负区间，但回落趋势持续。
目前来看欧美银行危机风险暂时得到控制，短期对国内市场影响较小，不过欧美银行危机的余震仍需持续追踪。虽然欧美监管部门及时出手使得危机并未发生进一步扩散，但未来各类风险事件继续出现的概率可能会逐步提升，直至欧美陷入衰退。不过海外系统性风险爆发之前，美股大概率将高位震荡，A股和港股短期受到海外负面影响有限，受益于国内温和复苏的基本面有望走出独立行情。但在美国陷入衰退之后，港股和A股短期内不可避免的会面临波动回调风险，港股受到的负面影响相对更大。
当下行情怎么看？
港股行情持续受益于中国经济复苏和政策支持。2023年中国经济复苏的趋势较为确定，在最新一期《世界经济展望报告》中，IMF将对今年中国经济的增长预期由4.4%调高至5.2%。国内消费复苏，和中国股市的低估值以及避险地位将有助于支持国内外投资者对A股和港股未来表现积极的观点。未来，政府可能出台的更多利好性政策举措，支撑港股基本面继续复苏。
关注“数字经济”为代表的科技成长和先进制造业。本周市场“数字经济”概念热度不减，3月28日，第三届两化融合暨数字化转型大会在苏州召开，加快数字经济生态的建设和发展ChatGPT方面。
目前除了微软、谷歌等美国巨头公司在AI大型语言模型方面投入巨资之外，中国互联网巨头和科技初创企业也都投入了类GPT模型的研发。未来数字经济的应用将与传统行业深度融合，汽车行业、能源行业、高端制造、军工行业、金融行业及现代生活服务行业均将迎来“新业态”，产业链结构和估值体系也将迎来“重塑”，新能源、智能电动车、半导体、AI、元宇宙赛道可能会高速成长。
新一轮“国企改革”蓄势待发，国央企具备重塑空间。国企改革必然持续深化，未来有望出台更多政策进一步优化国有资本布局和结构调整。国有企业与资本市场属于双向赋能，资本市场促进了国企央企的改革发展，国资央企也为资本市场创造了巨大的价值。目前市场仍存在大量低价国有资产，长远来看，在国央企改革和数字经济的双轮驱动下，央国企概念股打开成长空间，有望在价值重塑中获得收益。
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