新动态：股东、外资扎堆增持叠加“中特估”，银行股突然又香了？一文详解
发布时间：2023-04-19 15:38:09
来源：金融界
近日，开年以来爆火的“AI概念”暂歇，银行板块异军突起，扛起A股反攻大旗，4月17日，申万银行指数单日上涨1.81％，昨日继续上扬逾1％，板块个股集体飘红。
今早开盘，申万银行指数小幅回落，板块代表ETF银行ETF（512800）高开后窄幅震荡，现微跌0.09％。
(资料图片仅供参考)
尽管短期盘整，从5日表现看，截至发稿，申万银行指数累计涨跌幅4.09％，仍高居31个申万行业第2位。
在“中特估”暖风频吹下，低估值、高股息的银行板块正在迎来价值重塑。
【银行板块迎多因素催化】
一、股东频频增持。4月17日盘后，重庆银行公告称，公司获股东水投集团增持，持股比例从5％增加至6.0057％。
此外，今年以来，还有兴业银行、南京银行、杭州银行、兰州银行等多家银行的股东、高管出手增持股份。这其中，既有因触发股价稳定措施启动条件而实施的被动增持，也有主动增持行为。
二、外资坚定重仓。随着2022年年报的陆续披露，以QFII为代表的外资持股动向也浮出水面。在QFII的整体持仓中，按申万一级行业划分，银行、医药生物、电子行业持股市值居前，其中银行持仓市值达383亿元，远超第二名医药生物的92亿元。
作为合格境外投资者，QFII被誉为聪明资金的代表，看好的行业往往会在资本市场受到强烈关注。
三、估值低廉“白菜价”。截至4月18日，42家A股上市银行中，仅有宁波银行、招商银行、成都银行3家银行的市净率大于1倍，其他39家银行的市净率均小于1倍，超过10家银行的市净率小于0.5倍。银行业整体情况看，中证银行指数市净率仅为0.57倍，低至近10年的7.7％分位。
四、“中特估”加持。3月份，“中特估”行情几乎与“数字经济”相媲美，龙头中国移动、中国石油年内涨幅高达50％左右，这对相关国企、央企形成了明显提振，而银行也是国企央企中的重要群体，后续有望迎来估值修复良机。目前来看，部分银行股已率先启动，中信银行3月以来涨逾23％，邮储银行涨幅超17％，农业银行、交通银行涨超10％。
数据来源：Wind，统计区间：2023.3.1-2023.4.4.18
【经济预期抬头，银行业绩显韧性】
截至目前，已有37家上市银行披露了2022年报业绩，其中35家上市银行实现归母净利润正增长，占比高达94％。其中江苏银行、苏农银行、张家港行归母净利润增幅接近30％，整体来看，37家上市银行合并归母净利润同比增长7.63％。同时，在资产质量方面，全行业整体保持较为稳健的局面，多数银行的不良贷款率均较2021年年末出现了明显下降。
昨日一季度宏观经济数据出炉，数据显示，一季度GDP增长4.5％、3月社融以及信贷投放等数据超预期，宏观经济回暖的信号得到验证。市场分析人士指，这有望从扩规模、稳息差及降风险等方面助力银行基本面改善，或将推动银行板块估值继续提升。
广发证券在最近的研报中表示，二季度银行将进入强相对收益阶段。银行股的中期趋势跟着经济趋势走，但短期业绩的高低会影响短期估值，随着经济开始进入旺季，经济复苏的线索只会越来越多，越来越清晰。随着近期业绩预期和经济预期到了低位，而中期决定性因素经济还在修复过程中，银行股投资机会开始出现。其次，二季度流动性环境通常都会季节性紧张，一般经济复苏的过程中这一特征会加强，所以整体市场的绝对收益概率会下降，因此银行股的强相对收益机会就会显得较为突出。
民生证券表示，多维数据表明经济复苏迹象正在持续积累，一季度银行信贷“开门红”顺利落地，结构不断优化，有望支撑全年业绩基本盘，2023年银行资产质量改善趋势或较明确。站在当前时点，对银行板块更为乐观。
资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，其中约 7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行、江苏银行等高成长性银行股，3成仓位配置优质城商行、农商行，捕捉短期题材性机会，是分享银行板块行情的高效投资工具。
风险提示：银行ETF产品风险等级：R3-中风险（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）。银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数（399986），中证银行指数（399986）成立于2013年7月15日，指数基日为2004年12月31日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现。
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